大行報(bào)告 | 中國(guó)奧園業(yè)務(wù)發(fā)展近期再獲多家中外資機(jī)構(gòu)持續(xù)看好并上調(diào)目標(biāo)價(jià)
日期：2019-12-23
合同銷(xiāo)售進(jìn)展理想 全年目標(biāo)完成在望
2019年前11個(gè)月，中國(guó)奧園錄得合同銷(xiāo)售人民幣1,012.7億元，同比增長(zhǎng)37%，權(quán)益比保持約80%的行業(yè)較高水平。摩根士丹利、花旗銀行、美國(guó)銀行證券、中金公司、華泰國(guó)際、海通國(guó)際等認(rèn)為，中國(guó)奧園全年銷(xiāo)售目標(biāo)完成在望，單核城市的高滲透率亦有助未來(lái)兩年保持增長(zhǎng)勢(shì)頭。
城市更新規(guī)模持續(xù)擴(kuò)張 提供額外增長(zhǎng)動(dòng)力
中國(guó)奧園積極參與城市更新項(xiàng)目的發(fā)展，目前擁有超過(guò)70個(gè)項(xiàng)目，實(shí)現(xiàn)舊廠、舊城、舊村的全覆蓋?；ㄆ煦y行、摩根士丹利、華泰國(guó)際、瑞士銀行、銀河-聯(lián)昌證券等認(rèn)為中國(guó)奧園將憑借經(jīng)驗(yàn)優(yōu)勢(shì)和當(dāng)?shù)刭Y源，繼續(xù)擴(kuò)大城市更新項(xiàng)目規(guī)模，預(yù)期城市更新項(xiàng)目可提供額外可售資源約5,300億元，有力支持中期增長(zhǎng)前景及利潤(rùn)持續(xù)性。
土地成本合理 盈利可見(jiàn)性高
中國(guó)奧園銷(xiāo)售增長(zhǎng)強(qiáng)勁，2016至2018年合同銷(xiāo)售金額年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)89%，并透過(guò)以收并購(gòu)為主的多元化拿地方式控制土地成本。摩根士丹利、中金公司、華泰國(guó)際、銀河-聯(lián)昌證券、國(guó)泰君安等認(rèn)為，多元化拿地使得中國(guó)奧園的土地成本處于行業(yè)較低水平，加之銷(xiāo)售增速維持較高水平，已簽約但未確認(rèn)銷(xiāo)售金額可觀，未來(lái)盈利可見(jiàn)性高。
2020年注重提質(zhì)增效 支持業(yè)績(jī)穩(wěn)健提升
中國(guó)奧園2020年將更注重效益、質(zhì)量與規(guī)模并重的均好發(fā)展，重客戶、抓產(chǎn)品、優(yōu)運(yùn)營(yíng)、促回款，實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量可持續(xù)的增長(zhǎng)。花旗銀行、美國(guó)銀行證券、銀河-聯(lián)昌證券等認(rèn)為奧園“一業(yè)為主、縱向發(fā)展”的戰(zhàn)略明確，有助鞏固核心競(jìng)爭(zhēng)力，對(duì)中國(guó)奧園2020年合同銷(xiāo)售金額保持全國(guó)前三十強(qiáng)有信心。