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上半年營收利潤雙雙上升,中國奧園的底氣在哪?
日期:2020-08-18

      中國奧園的邊界在哪里?

      1997年,中國奧園開發(fā)第一個樓盤“金業(yè)別墅花園”的時候,或許沒有考慮過這個問題。但是,2019年,中國奧園成了國內千億房企俱樂部的新成員,其經營、數據等一舉一動都被外界關注。此時,這個問題變得重要起來。

      2020年的疫情,給房地產帶來了不小的沖擊,對于行業(yè)而言,這更是一次考驗實力的挑戰(zhàn)。年初幾個月,被稱作房企的冰封期,開發(fā)、銷售暫停,在這樣的情況下,無論是中小房企還是千億房企,想要保持不掉隊都不容易。

      但是,中國奧園卻在逆勢增長。

      8月14日,中國奧園公布2020年中期業(yè)績報告。數據顯示,前7個月,中國奧園賣出600多億;同時,營業(yè)額、利潤雙雙增長,業(yè)務板塊從地產開發(fā),延伸至舊改與復合產業(yè)的融合。

      這仿佛是在用數據宣告,中國奧園沒有邊界。

      那么,面對著房地產大環(huán)境的改變以及疫情的雙重夾擊,中國奧園持續(xù)奔跑的底氣在哪里?

持續(xù)盈利:銷售、利潤雙增

      今年3月,全國開始陸續(xù)進入到全面復工復產的階段,房地產企業(yè)的銷售工作也同步展開。

      自恢復銷售以來,中國奧園的增長勢頭就十分迅猛。2020年前7個月,中國奧園的物業(yè)合同銷售額達到604.2億元。其中,在傳統(tǒng)的淡季7月,合同銷售同比上升了43%,為人民幣95.5億元,而前7月對比全年的銷售目標,已經完成了46%。

      在目前疫情防控得力,經濟秩序恢復平穩(wěn)的情況下,下半年的銷售有希望延續(xù)這一勢頭。

      銷售額之外,中國奧園的營業(yè)額也在穩(wěn)健增長。上半年,中國奧園的營業(yè)額達到人民幣282.4億元,同比增長19%。

      與此同時,中國奧園的利潤同樣保持穩(wěn)定。

      財報顯示,中國奧園2020年上半年的毛利潤為人民幣82.8億元,同比增長18%;毛利潤率為29.3%。核心凈利潤為人民幣28.3億元,同比增長14%;核心凈利潤率為10.0%。股東應占核心凈利潤為人民幣24.5億元,同比增長21%;本公司股東應占核心凈利潤率為8.7%。

      從這幾項核心指標來看,即便是在疫情突襲的情況下,中國奧園仍然通過自己的迅速反應,搶到了難得的發(fā)展機會,從而保持了銷售、利潤雙雙增長的穩(wěn)定局面。

      此外,財報中還透露了容易被忽略的一點。截至2020年6月30日,中國奧園已簽約未確認的物業(yè)合同銷售約人民幣1800億元,將于未來2年逐步確認。

信用向上,成本向下

      盡管銷售、利潤雙增能保證企業(yè)的穩(wěn)定成長,但要維持長遠的安全,僅靠開源還不夠。尤其在當下房地產發(fā)展進入新時期,以及疫情仍在持續(xù)的雙重壓力下,企業(yè)還需要在成本上更加精細化管理。

      從中國奧園的中期財報來看,房企對于成本的關注同樣不低。

      2020年2月,疫情正在緊張之時,中國奧園發(fā)行了1.88億美元363天的境外債,利率為4.8%,創(chuàng)下中資高收益?zhèn)畹桶l(fā)行成本。此外,還發(fā)行了一筆五年期25.4億元人民幣的境內公司債,利率維持在5.5%。

      此時,中國的房企們正因疫情而處于銷售冰封期,不知何時能重啟銷售,在這樣的背景下,仍能以低成本進行融資,除了憑借自身突出的融資能力,還因為其得到資本市場對企業(yè)長遠發(fā)展的認可。

      在發(fā)行境外債不久,一眾國內國際評級機構都對中國奧園給出了積極的評級展望。

      今年4、5月,中國奧園分別獲標普及穆迪重新確認信貸評級及“正面”評級展望,惠譽、標普及穆迪三大國際評級機構一致給予中國奧園“正面”評級展望,境內信貸評級獲聯合信用評為中國最高信用級別“AAA”。

      信用評級機構的認可,讓中國奧園的融資之路走得更加順暢。

      2020年7月,中國奧園再次發(fā)行一筆4.6億美元的境外債,2024年到期,利率為6.35%。

      2020年8月,中國奧園又發(fā)行了11.8億元人民幣的境內公司債,這筆五年期的融資成本為5.65%。

      這一期間,中國奧園還先后完成兩輪共2.8億美元的三年期境外銀團貸款,年利率為HIBOR/LIBOR加4.30%。這筆貸款由恒生銀行及匯豐銀行牽頭,共吸引了九家境外商業(yè)銀行參與。

      國內國際資本都如此追捧,中國奧園究竟有何特別之處?

復合產業(yè)融入舊改

      對房企來說,土地猶如糧倉,是賴以生存和對抗周期的重要武器。

      財報顯示,截至2020年6月30日,中國奧園擁有土地儲備總建筑面積約4874萬平方米,權益比78%,總貨值約人民幣5015億元,而在計入城市更新項目后,中國奧園擁有的土儲總貨值約人民幣11602億元。

      現在,中國奧園已實現舊城、舊村、舊廠(“三舊”)改造全覆蓋,擁有逾50個不同階段的城市更新項目。據其預計,這些舊改項目將額外貢獻可售資源約人民幣6587億元,其中粵港澳大灣區(qū)占95%。

      隨著粵港澳大灣區(qū)的進一步發(fā)展,這些項目儲備可釋放價值不容小覷。

      僅在珠海,中國奧園就擁有10多個城市更新項目,目前已成為珠海翠微、聯安舊村改造項目實施主體,平沙奧園廣場、鞍蓮路項目申報主體,同時快速推進關閘村、高沙村、下圩村和水翁坑村等多個舊改項目,成為了珠海最大的城市更新企業(yè)之一。

      2020年上半年,珠海斗門皇家花園、河北廊坊中所項目一期、河北廊坊西戶屯項目一期已經實現全部轉化,預計在2020年,中國奧園還有634億可售資源將完成首期或全部轉化。

      目前,中國奧園所擁有的土地儲備,足以滿足未來4至5年的發(fā)展。

      近幾年,中國奧園一直在大力拓展城市更新項目,上榜“2020中國房地產城市更新10強”,當選“廣東省三舊改造協會副會長單位”。其獨特的優(yōu)勢,在于在舊改項目中融入教育、醫(yī)療、養(yǎng)老、體育、商業(yè)、文化、產業(yè)、科技等復合產業(yè)的理念。 

      復合地產屬于創(chuàng)新的開發(fā)、經營模式,也是一種創(chuàng)新的力作,打破了以往地產開發(fā)中的單一理念支持,以地產為載體,整合商業(yè)、旅游業(yè)、教育等多種產業(yè),創(chuàng)造一種全新的地產經營模式。

      當前中國奧園最受人矚目的舊改項目——珠海翠微舊村,就是二者融合之作。

      距珠海奧園廣場約4公里的翠微舊村,地處珠海繁華腹地,是珠海歷史最久、規(guī)模最大的城中村之一。

      中國奧園對翠微舊村的改造,通過“整體拆建+文保區(qū)”的方式進行,將在翠微村舊改項目上,原址保留部分古建筑,建設歷史文化街區(qū),未來還將針對如三王廟、韋家大宅等重要的歷史建筑進行保護翻新。

      把歷史文化及建筑保護與旅游開發(fā)、商業(yè)運營相結合,并配套教育、商業(yè)等公共配套。

      改造對于翠微舊村土地價值的提升,是顯然易見的。預計改造完成后的可售面積將達到56萬平方米,可售資源達人民幣224億元。

      存量時代,城市更新或將成為房地產市場未來十年,乃至更長時間的下一個風口。中國奧園在城市更新領域的多年耕耘,將成為其千億之后重要的增長引擎。而在成本控制以及銷售能力的加持下,中國奧園手中的舊改優(yōu)勢,更像一張通向未來的通行證。

      手握此證的中國奧園,面對的將是一個新的時代。

      突破邊界,保持穩(wěn)定增長,中國奧園是認真的。

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